PCB wird in einen neuen Wachstumszyklus eintreten

Der Leiterplattenfertigungsindustrie (PCB) vorgelagert sind hauptsächlich Rohstoffhersteller wie Kupferfolie, Zellstoff, Glasfasergarn und Harz;Der Mittelstrom besteht hauptsächlich aus Leiterplattenherstellern, deren Kernrohstoff für die Leiterplattenherstellung kupferkaschiertes Laminat ist.Der nachgelagerte Bereich umfasst hauptsächlich die Bereiche Kommunikation, Elektronik, Halbleiter, Computer und andere.

Upstream und Midstream: Die Kosten für PCB-Rohstoffe sind gesunken und die CCL-Hersteller sind dabei, die Talsohle zu erreichen

Zu den Hauptrohstoffen für PCB und CCL gehören Kupferfolie, Epoxidharz und Glasfasergewebe.Zu den PCB-Rohstoffen zählen neben den Arbeits- und Herstellungskosten vor allem kupferkaschierte Laminate, Kupferfolie, Phosphor-Kupfer-Kugeln, Lötmaskentinte usw. Kupferkaschiertes Laminat macht mit 30 % den höchsten Anteil an den PCB-Rohstoffkosten aus.Der Hauptrohstoff für Kupferfolie ist Kupfer, und der LME-Kupfer-Spotpreis schwankt seit 2023 nach unten.

Der Wohlstand der PCB-Upstream- und Midstream-A-Share-Ziele ist gering.Die Kupferpreise schwankten nach unten, und die Preise für Epoxidharz und Glasfasergewebe in Elektronikqualität lagen auf relativ historisch niedrigen Niveaus.Beeinflusst durch den anhaltenden Preisverfall fiel die Erholung der Umsatz- und Nettogewinnleistung der Hauptziele Kupferfolie, Glasfasergewebe und Epoxidharz für das gesamte Jahr 2022 und das erste Quartal 2023 geringer aus als erwartet.Der Gesamtmarkt für kupferkaschierte Laminate befindet sich immer noch in einer Tiefpunktphase und die Umsätze und Gewinne der großen A-Aktien-börsennotierten Unternehmen gehen weiterhin zurück.Der CCL-Sektor muss darauf warten, dass die nachgelagerte Nachfrage anzieht und sich neue Nachfragewachstumspunkte ergeben, um den Sektor zu einer geordneten Erholung zu bewegen.

Nachgelagerte Leiterplattenhersteller: Verfolgung von Produktion, Verkauf, Lagerbestand und Produktionserweiterung

Die Produktion und der Umsatz der großen inländischen Leiterplattenhersteller sind relativ stabil und sie warten auf einen Wendepunkt in der Nachfrage, nachdem die Lagerbestände abgebaut sind.Im Jahr 2022 werden Produktion und Vertrieb der großen inländischen Leiterplattenhersteller relativ konstant sein.In Bezug auf den Umsatz haben die meisten großen inländischen Hersteller stabile Umsätze aufrechterhalten, wobei das Umsatzwachstum von Xingsen Technology im Jahr 2022 7,27 % erreichte. In Bezug auf die Produktion ist Dongshan Precision mit einer Wachstumsrate von 4,99 % schnell gewachsen.In Bezug auf Produktfläche und Produktproduktionswert erreichte die Produktion von Jingwang Electronics 9,2697 Millionen Quadratmeter und die Produktion von Pengding Holdings 27,1 Milliarden Yuan.Angeregt durch den allgemeinen Wohlstand der Leiterplattenindustrie und objektive Faktoren standen die Hersteller bisher unter Druck, ihre Lagerbestände zu halten, um Risiken in der Lieferkette vorzubeugen.Wir glauben, dass der schrittweise Abbau der Lagerbestände der Erholung der Leiterplattenindustrie förderlich sein wird.

Wenn inländische Leiterplattenhersteller ihre Produktion ausweiten, geht die Expansionsrichtung in Richtung hoher Dichte und hoher Leistung von Leiterplatten.Die weltweiten Produktionskapazitäten für Leiterplatten wurden auf das chinesische Festland verlagert, und die Leiterplattenhersteller auf dem Festland konnten in diesem Jahr eine schnelle Entwicklung verzeichnen und ihre Produktion ausweiten.Die Produktionserweiterungspläne großer Hersteller beziehen sich hauptsächlich auf HDI-Boards, IC-Verpackungssubstrate und High-Multilayer-Boards, was dem Entwicklungstrend der PCB-Industrie hin zu hoher Dichte und hoher Leistung entspricht.

Nachgelagerter Wohlstandstrend: Mehrere Bereiche stimulieren die Nachfrage nach PCB-Teilsektoren, achten Sie auf Veränderungen im Marktraum und in der Wettbewerbslandschaft

Zu den wichtigsten nachgelagerten Anwendungen von PCB gehören Kommunikation, Unterhaltungselektronik, Automobilelektronik, Computer, industrielle Steuerung, Medizintechnik und militärische Luft- und Raumfahrt.Laut Prismark-Statistiken sind Computer mit einem Anteil von 34 % im Jahr 2021 die größte nachgelagerte Anwendung in der globalen Leiterplattenindustrie;gefolgt von der Kommunikationsbranche mit einem Anteil von 32 %;und die Unterhaltungselektronikindustrie liegt mit einem Anteil von 15 % an dritter Stelle.

Unterhaltungselektronik: Wir sind optimistisch, dass die globale Elektronik in einen Innovationszyklus eintreten und die Nachfrage nach FPC-Softboards steigern wird.Die Erholung der Nachfrageseite der Unterhaltungselektronik und die Innovation verschiedener Produktsegmente werden zu einem breiteren Marktraum für Leiterplatten führen.Zur Unterhaltungselektronik gehören Mobiltelefone, Computer, Smart Homes, tragbare Geräte und andere Produktsegmente.Mit der rasanten Entwicklung der globalen Unterhaltungselektronikindustrie werden neue Verbraucher-Hotspots, die aus neuen Produktserien wie Smartphones, Tablets, tragbaren Geräten, AR und VR entstehen, zu einer Reihe von Iterationen von Unterhaltungselektronikprodukten führen und dadurch die Nachfrage steigern Leiterplatten.

Automobilelektronik: Fahrzeuge mit neuer Energie und Automobilelektronik erhöhen die Nachfrage nach Leiterplatten

Der neue Entwicklungstrend der Elektrifizierung, Intelligenz, Vernetzung und gemeinsamen Nutzung intelligenter Autos wird das Wachstum der gesamten Industriekette vorantreiben.Derzeit verfügt mein Land über eine hohe Durchdringungsrate von Fahrzeugen mit neuer Energie und einen großen Markt für Automobilelektronik.Die Entwicklung einer intelligenten Fahrzeugelektrifizierung wird die Entwicklung der drei Kernsysteme von Fahrzeugen mit neuer Energie vorantreiben: Batterien, Motoren und elektronische Steuerungen.Dank der voranschreitenden „vier Modernisierungen“ der Automobile ist der Wert von Fahrrad-PCBs auf etwa 1.200 bis 3.000 Yuan gestiegen.Ausgehend von der durchschnittlichen Preisspanne von 2.100 Yuan pro Auto prognostizieren wir, dass Chinas Markt für Leiterplatten für neue Energiefahrzeuge von 1,196 Milliarden Yuan im Jahr 2019 auf 13,494 Milliarden Yuan im Jahr 2025 ansteigen wird, mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 49,76 %.

Kommunikation: KI-Server nehmen rasant zu. Achten Sie auf den Fortschritt der Überprüfung von Kartensteckplätzen durch inländische Hersteller

Die steigende Nachfrage nach KI-Servern hat Raum für Entwicklung auf dem PCB-Markt geschaffen, und hohe Anforderungen an die Rechenleistung werden höhere Qualitätsanforderungen an PCBs stellen.PCB wird hauptsächlich für Motherboards, Power-Backplanes, Festplatten-Backplanes, Netzwerkkarten, Riser-Karten usw. in Servern verwendet.Da die Anforderungen an die Rechen- und Übertragungsraten von Servern weiter steigen, werden Leiterplatten zu neuen Upgrades und Innovationen führen und die Marktnachfrage nach Leiterplatten steigern.Laut der Prognose von Prismark wird der weltweite PCB-Produktionswert im Jahr 2026 101,6 Milliarden US-Dollar erreichen, mit einer durchschnittlichen Wachstumsrate von etwa 4,8 % von 2021 bis 2026;Es wird erwartet, dass der PCB-Produktionswert Festlandchinas im Jahr 2026 weiterhin seine Position als Region mit dem höchsten PCB-Produktionswert der Welt behaupten und 54,6 Milliarden US-Dollar erreichen wird.Die durchschnittliche Wachstumsrate von 2021 bis 2026 beträgt etwa 4,6 %.

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